筹码不断分散？“股王”茅台三季报成绩单来了！日赚1.4亿直营销售首次突破

日前，股王贵州茅台发布了三季报今年前三季度，公司实现净利润372.66亿元，同比增长10.17%，重回双位数增长

不过，从历史来看，贵州茅台这份业绩答案并不出众数据显示，今年前三季度营收增速属2016年来次低，净利润增速属2016年来最低

值得注意的是，三季度，贵州茅台股东户数增加了近2.9万户自去年年底以来，贵州茅台股东户数持续增加，这从侧面反应其筹码集中度相对越来越分散

业绩稳步增长

三季报数据显示，贵州茅台前三季度实现营业收入746.42亿元，同比增长11.05%，净利润372.66亿元，同比增长10.17%其中，三季度当季实现营业收入255.55亿元，同比增长9.86%，净利润126.12亿元，同比增长12.35%这意味着，第三季度贵州茅台平均每天净赚约1.4亿元

今年一季度，贵州茅台净利润同比增速骤降至个位数三季报显示，其净利润增速已重回两位数不过这份业绩并不出众数据显示，今年前三季度营收增速属2016年来次低，净利润增速属2016年来最低

酱酒增速加快直营规模扩大

三季报显示，产品来看，2021年前三季度，茅台酒实现营收646.92亿元，同比增长7.46%，系列酒95.40亿元，同比增长26.62%。相关上市公司业绩也有所上升。。

渠道销售方面，直营销售营收146.85亿元，比去年同期增长74.14，首次突破百亿，达直营规模化以来最高值。

此外，三季报还也显示了贵州茅台对经销商渠道进行调整，从年初至今，贵州茅台国内经销商增加62家，减少13家，国外经销商并无变化，仍为104家茅台方面表示，上述数据中增加的主要是酱香系列酒的经销商，减少的主要是茅台酒的经销商

整体来看，茅台换帅后的首份财报相比前两个季度有了明显的改变对此，白酒营销专家蔡学飞表示，这从侧面证明了茅台新掌门丁雄军上台之后，推进营销体制和价格体系改革的成果，同时也体现出茅台大力拓展系列酒的经销商渠道与完善体系，实现多元化发展的一个重要佐证

股东户数不断增加

在股东方面，前十大股东的变动情况中，香港中央结算公司三季度减持了贵州茅台，这已经是其连续第三个季度减持不过，近三个交易日，北上资金连续净买入茅台，累计净买额超过12亿元

中国工商银行—上证50交易型开放式指数证券投资基金为新晋前十大股东招商中证白酒及两只私募基金则在三季度加仓贵州茅台

在总的股东户数方面，截至三季度，贵州茅台共有股东17.53万户，比上半年增加了近2.9万户截至三季度末，人均持股金额为1312万元

值得注意的是，自去年年底以来，贵州茅台股东户数不断增加，截至三季度末，较去年年底已增加6.7万户股东，这从侧面反应贵州茅台筹码集中度越来越分散。

在8月下旬创下阶段低点1525.5元/股后，贵州茅台开启了一波反弹截至最新收盘，报1901元/股，总市值2.4万亿元，较低点反弹幅度超20%

拆箱令部分撤销酒价跳水跌价

两三个月前，茅台是否会取消拆箱政策的传言就开始流传日前，又有消息称茅台除了普茅外，其他酒的开箱政策自今日起取消对此，有酒商答复证券时报记者称确实有这个政策了，但具体什么时候实施还不清楚

日前，茅台原件价格跳水，白酒价格行情检测数据显示，散飞价格在2850元左右，2021年飞天原箱报价3750元/瓶，相比前一天下跌50元，2020年飞天原箱报价3780元/瓶，相比前一日下跌20元，精品原箱跌价最狠，报价4300元/瓶，相比前一日下跌100元，牛年生肖原箱相比前一日也下跌50元此外，20年飞天散瓶报价2990/瓶，相较前一日上涨10元

日前，贵州茅台规定，专卖店每月将80%的茅台酒按照1499元的价格拆箱售卖，不到半个月，贵州茅台又规定500ml飞天茅台100%开箱销售，100%纸箱保留拆箱政策直接从80%升级到100%，而精品，牛年生肖茅台的拆箱政策也执行了近两个月的时间

此前，贵州茅台推出开箱销售一是为了提高开瓶率，二是为了防止经销商故意囤酒，从而推高酒价可是，自茅台推出开箱政策期间，原件飞天茅台酒价从2760元飙升到了3850元与此同时，散瓶批价也突破了3100元，直至中期节前放量才回来2800元附近

不过，开箱销售是一个灵活的销售政策，今年5月19日，茅台集团党委副书记，总经理李静仁表示，开箱销售持续时间的有关情况，公司将结合市场实际进行综合研判。随着供暖季的到来，煤炭行业有望继续迎来需求旺季。

有业内人士认为，目前套酒终端价格继续向理性区间回归，发挥打击打击黄牛的作用，刺激渠道出货开箱政策进入尾声，其逐步取消是茅台公司的顺应市场之举，也在合理之中。煤炭行业方面，今年以来，煤炭价格持续上涨，较去年同期上涨了一倍。

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