证券公司(亿资产)一哥中信证券正通过其第13只公募改革产品悄然进入公募固

目前，大集合证券公司资产管理的公募改革已进入最后冲刺阶段，证券公司一哥中信证券正通过其第13只公募改革产品悄然进入公募固定收益领域。

中证君获悉，中信证券第十三个产品————中信证券债券优化一年期持有债券集合资产管理计划，已成功完成公开发行转型值得注意的是，这款固定收益产品是中信证券进入公募固定收益领域的重要一步该产品经理为中信证券资产管理业务董事总经理，固定收益业务负责人曹霞

根据中信证券第二季度债券优化报告披露的数据，曹霞作为投资经理的产品净资产总值超过1000亿元，是名副其实的千亿资产掌舵人投资首先要有一套适合自己的投资框架和方法论，这主要来自于日常投资活动中规律性的总结在接受钟专访时表示

进入公募固定收益领域

根据消息显示，中信证券即将于8月30日推出中信证券债券优化募集计划，定位为中信证券资产管理在公募固定收益领域的旗舰公募产品。

谈及中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产的管理方案，曹霞信心满满，沉着冷静这种产品类似于二级债务基础的‘固定收益’产品，曹霞说我们采取的追求绝对收益的策略更注重控制产品退出我们十几年的养老基金管理经验和我们团队的整体人员配置都服务于这一战略，这也是我们的优势之一当然，这种绝对收益并不是保证绝对收益或本金的绝对安全，而是中信证券资产管理一直坚持的一种投资理念和风格

据介绍，截至2020年末，中信证券资产管理业务受托资金总额达1.36万亿元，连续12年稳居同业第一，其中固定收益资产规模超过1万亿元。

在谈到产品预期时，曹霞坦言，从规模来看，这个产品的规模是我们销售的结果大客户和小客户我都管理过大小对我来说没有太大的区别，我们采取的管理方式基本相似从投资回报的角度来看，我们希望达到比银行同期理财收益更高的水平

精细化运营带来精细化收益

翻看曹霞的专业简历，他于2006年以研究员的身份加入这个行业2008年至今，任中信证券资产管理业务固定收益投资经理现在，作为中信证券固定收益业务的负责人，他作为投资经理的产品净资产总值已经超过1000亿元

在采访中，记者了解到，在曹霞管理1000亿资产和轻松应对的背后，他对自己团队稳定的结构，清晰的分工和高效的内部协同作用充满信心。

根据消息显示，中信证券资产管理业务固定收益投资团队结构稳定截至6月30日，团队成员53人，均具有硕士以上学历核心成员平均工作年限12年，加入中信证券资产管理业务平均年限8年中信证券资产管理业务的固定收益团队包括投资团队，研究团队和交易团队三个团队每个团队都有独立的分工，并保持密切的合作

作为中信证券资产管理业务固定收益业务的负责人，在曹霞看来，其团队之间的结构更像是一个金字塔结构像这个‘固定收益’产品，我可能专注于大规模资产配置，我也有一个专门做股票和债券的投资经理投资经理将得到一个研究团队的支持，包括消费者组，周期组和增长组，他们不断贡献最新的研究想法在层与层的配合下，可以细分类别，所有资产都会有专人看管换句话说，顶层的人可能只需要判断某类资产的位置如果需要调整仓位，上一级团队会在资产类别内做通用比较，下一级团队会在类别内提供优惠券建议曹霞说

在曹霞看来，这种分工和精细化操作可以获得更精细化的利益在这种结构下，整个团队的稳定性和性能再现性都比较强无论我管理10亿元，100亿元还是1000亿元，资产差异都不会很大，曹霞说过去用这种方法管理的账户年化平均收益率达到6.65%，而平均最大回撤只有2%左右

找到适合自己的投资框架

投资首先要有一套适合自己的投资框架和方法论，这主要来自于日常投资活动中规律性的总结谈及十多年的投资经验，曹霞说

曹霞认为，投资框架和方法论是经过多年管理逐渐积累起来的，是不断丰富的，不是一个完整的内容这个投资框架的重要性在于，一旦形成适合自己风格的框架和方法论，无论是小规模还是大规模的基金或团队成员，都会同样有效

对于基金产品来说，在市场动荡中控制回撤幅度非常重要对曹霞来说，利用资产对冲是一种有效的方法

对于资产配置，我会更加关注股票和债券的性价比等指标的判断我认为这类指标背后的逻辑是建立在长期的基础上的，所以一旦出现明显偏离指标的资产，我们会立即提高警惕，随时做好转向的准备曹霞表示，2017年下半年我们观察到了信贷收缩的风险，但2018年初股市还在上涨，我们保持了警惕的态度2月份市场开始调整时，我们及时减持了股票资产最终全年股票部分的负贡献可能只有一两毛钱后续，我们通过增加债券对冲股市调整2018年，我们大多数账户的收益率在6%左右

从投资者角度，曹霞表示，个人投资者跟风是危险的，建议个人投资者做好整体财富规划比如在选择基金的时候，要考虑股票基金，债券基金，货币基金各自的比例，还要考虑未来两五年的资金使用需求

，使短钱变长钱。

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