券商加速国际化业务布局助力企业“出海”

    日前，深圳证监局组织召开证券公司服务实体经济实行“走出去”战略座谈会，旨在增进证券公司和实体经济有用对接，一起研究证券公司如何更好地服务“一带一路”、“走出去”等国家战略、服务实体经济。深圳证监局、深圳市金融办、深圳市前海管理局和部分上市公司、证券公司的代表列席会议。与会代表以为，如今企业的转型升级必定带来一波并购的海潮，深圳证券公司能够抓住机遇，充足利用深圳及前海的各项优惠政策及金融机构集聚、产业链配套完善和接近香港市场等优势，增进实体经济稳健走出去；同时也需求严守风控、合规的底线，打好基础，构成优良优越的投行文化。

    加速国际化业务布局

    最近几年来，跟随中国企业在全球配置资源、市场服务方面慢慢掌控产业链的主导权，其在海外市场产业并购的速度也在慢慢加速。依据汤森路透统计，2016年上半年，中国境外并购交易总额达到1116亿美元，超出2015年全年规模。中国企业已经成为海外并购最活跃的投资主体。中国企业海外并购标的由产能多余的能源、矿产、化工等领域转向互联网、信息技术、生物医药等新兴领域和金融业和先进制作业。

    有机构人士提出，如今中资企业存在一些特定领域的投资机遇，中国经济面对转型升级，新兴产业需求透太高科技提升附加值，通过并购引进技术能够迅速提升核心竞争力，并通过跨国并购的方法完成核心技术和品牌的积累。可是，在中国企业出海并购屡创新高的同时，也要坚持沉着。安信证券负责人提示，海外并购即就是在欧美等发达国家成功率也不算太高，中国企业“走出去”需求坚持苏醒，防止一哄而起。

    中投证券有关人士以为，跟随我国SDR、CIPS等基础设施建设慢慢完善，证券公司拓展海外业务迎来历史机遇。证券公司在参加“走出去”战略中能够施展本身优势，依仗丰富专业的市场经历，通过股票、债券、公募等各类资产证券化的创新产品，帮助企业利用好境内、境外两个市场、两重资源完成投资、融资、并购等活动，为实体经济“走出去”提供更多赞同与帮助。

    从服务企业“走出去”方面看，券商机构施展本身优势主要表目前三个方面，一是服务上市公司海外收购先进技术；二是服务上述公司海外收购成熟品牌扩展市场；三是服务上市公司海外收购下降本钱提升效益。在上述过程当中，作为中介机构的证券公司屡次协助上市公司通过资本市场筹集资金，处理上市公司资金困难。

    招商证券以为，除过投融资业务外，在实体经济“走出去”过程当中，能源、矿石、航运等大批商品有关行业常常是发展最快、布局最广的排头兵，在贸易来往的过程当中，常常面对市场大幅动摇、汇兑贬损等风险。中国企业急切需求风险管理提供商，大批商品业务关于中国企业“走出去”具有重要用处，大批商品业务有益于中国企业的境外资源投资、争夺商品定价权、推动人民币国际化。

    券商积极施展投行优势

    值得留意的是，中国企业加速出海脚步的同时，很多企业提出，在拓展海外市场的同时，对金融及资本市场的需求也与日俱增，对专业化中介机构服务能力的请求也在陆续提升。

    有上市公司代表透露，如今并购历程中，企业常常会遭受很多瓶颈，好比海外推举给中国公司进行收购的标的被高度溢价；海外并购审批手续复杂，审批周期较长，也许错失最好时间窗口；缺乏国际化经历、对本地商业管理、法律环境和盈利形式懂得不深，组织和协商商务、法律、财务、人力资源等表里部资源的能力欠缺，对失职调查风险点评价和决策的能力缺乏等等。上述问题的处理，实际上有赖于对国内专业的中介机构服务的提升。

    券商机构人士表示，证券公司的国际化必须依托中国企业的国际化，作为央企控股的券商“国家队”，服务实体经济实行“走出去”战略是义不容辞的义务。与银行业对比，投资银行在交易构造的设计、财团、债券等多元化的融资上具有优势。券商机构能够加大对国际业务布局，积极创新金融协作形式，深刻了解国际市场，将本身打形成投融资渠道的“超级联系人”，为企业“走出去”保驾护航。

    如今，企业通过海外吞并、收购需求金融的赞同，但因为国内投行的国际化水平、海外服务网络存在欠缺，作为中介机构，证券公司还需求提升服务国际投资市场的能力，培育专业团队，以满足企业海外并购中的诸多需求。有机构代表建议，国内投行与国际投行各有优势，实体经济海外并购能够采取国表里投行联席形式，国内投行也可与国际投行达成协作关系，利用国际投行的经营网络和国内投行的服务能力，一起助力企业“出海”。

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