上证50股指期权上市首日运行平稳权利金成交额达1.02亿元

上证50股指期权作为市场风险管理工具的有效补充，运行首日资金配置积极，整体运行平稳《证券日报》记者从CICC获悉，12月19日，上证50股指期权全天运行平稳，期现价格联动紧密，成交规模和持仓规模适中，截至收盘，总成交额达2.17万手，版税成交额1.02亿元

方正期货期权研究员冯世典对《证券日报》记者表示，与其他金融期权相比，上证50股指期权首日交易主要集中在最近几个月的合约上对于认购合同，轻虚拟价值的交易量最高，而对于认沽合同，平均价值的交易量较高尽管现货市场整体维持宽幅震荡，但并未引起投资者的恐慌，这反映出投资者对后市仍持积极态度同时，在波动率方面，各执行价合约定价合理，波动率曲线较为平滑，不存在明显的套利机会，符合市场预期

中国期货投资咨询部研究员李奇告诉记者，上证50股指期权首日，资金积极进场配置近月合约，但隐含波动率在正常范围内上证50的期货和现货指数出现罕见的溢价，也说明资金风险偏好在逐步改善

日前，上证50股指期货整体呈现弱势整理格局，主力合约2301收于2655.6点，下跌37.2点，跌幅1.38%，成交4.8万手，持有6.7万手，日增2381手。

周一上证50指数的下跌导致相应的股指看跌期权大幅上涨看涨期权的收盘价低于挂牌价，而看跌期权的收盘价高于挂牌价，说明在短期下跌中，资金出于避险需求，相应地推动了看跌期权的价格黄金期货股指研究员王志平表示，虽然全天成交多集中在近月合约，但看涨期权的成交和持仓量占比略高，反映出投资者对后市仍持乐观态度

从上证50股指期权的合约溢价来看，看涨看跌期权的波动率略高于沪深300和沪深1000指数期权在分析人士看来，主要原因是代表大盘股价值的上证50指数近期维持高位横盘整理上证50指数的期货波动率仍处于历史高位，而同期沪深300指数和沪深1000指数的历史波动率相对较低因此，上证50指数首日期权波动率溢价相对合理

"上证50股指期权指数略高于上证50指数."冯典表示，不过，升水幅度与上证50股指期货相差不大，表明投资者在使用衍生品工具时持积极理性的态度，也反映出上证50股指期权定价合理，运行高效短期内上证50指数下方空间有限，投资者可积极做多衍生品，逢低分批卖出看跌期权，与此同时，相关衍生工具的规模将进一步增加

李奇表示，上证50股指期权在这个时候推出，更多的是为了给各类资金足够的信心进入市场，稳定金融环境各类基金应根据实际需要合理使用期权工具

当前，我国已进入稳增长，扩内需的关键时期，但海外流动性收紧的预期可能压制国内风险偏好，市场扰动因素可能增加王志平认为，预计短期市场将青睐组合策略和看跌期权策略，而上证50股指期权波动率上升时，市场将青睐交叉型策略建议上证50股指期权与上证50股指期货，上证50ETF期权相结合，充分利用丰富的风险管理工具

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。