乐乐茶“卖身”奈雪，万亿茶饮咖啡市场走向平价

目前，制茶赛道再次兴起奶茶第一股奈雪在投资多个咖啡品牌后，再次斥资5.25亿元拿下同行乐乐茶，成为其第一大股东

业绩不理想的乃雪为什么要买乐乐茶对现在的制茶赛道有什么改变

5.25亿收购乐乐茶，或推后者上市

在餐饮行业的疫情谷底，乃雪又一次大手笔采购。

日前，奈雪又签署了一份重大投资协议，公司有条件同意购买Lelecha Cayman约85.08%的扩大股权，总对价为人民币5.25亿元。

投资完成后，奈雪将持有乐乐茶开曼约85.08%的股权，进而通过乐乐茶开曼间接持有上海茶场约43.64%的股权，控制上海茶场约43.64%的投票权。

奈雪这次以5.25亿买下的上海茶场也很有名。

据说上海茶场很多人不知道，但是乐乐茶很多人知道上海茶场是知名新茶品牌乐乐茶背后的主要公司

对于此次收购，乃雪认为，乐乐茶作为当前茶行业的龙头企业之一，具有良好的品牌实力和消费者认知度，尤其是在华东地区未来奈雪在门店拓展，供应链，数字化自动化，内部管理等方面的优势将赋能乐乐茶，帮助其实现进一步增长，进而实现良好的投资回报

此外，投资乐乐茶也有助于进一步优化行业竞争环境，降低奈雪未来的门店扩张和运营成本。

乐乐茶CEO李明博也通过通函表示，奈雪茶作为新茶电路的开创者，在门店拓展，产品研发，供应链，数字化等方面都有很强的实力我们非常欢迎乃雪茶成为乐乐茶的股东

加入乃雪后，乐乐茶有了营销计划公告称，根据股东协议，如果上海茶场2025年，2026年，2027年的业绩考核期达到约定的业绩指标，并符合纳斯达克证券交易所，纽约证券交易所或证券交易所的上市条件，奈雪愿意就同业竞争问题进行调整，以配合乐乐茶上市

受此消息刺激，12月6日希娜雪茶叶收涨4.86%。

王思聪为什么会看上乃雪。

乐乐茶，由郭楠，王健，张坤三人创办，主营销售鲜茶，烘焙品等产品，旨在成为中国上海的地标，成为上海的时尚IP。

自2016年底第一家乐乐茶入驻上海五角场万达店，品牌以脏包，脏茶，玉米包，小龙虾包等产品迅速走出去，并迅速在全国范围内扩张门店。

窄门饭眼数据显示，截至2022年11月3日，乐乐茶拥有140家门店，主要集中在华东地区，在区域市场具有较强的品牌影响力。

调查资料显示，在被奈雪收购之前，乐乐茶有过四轮融资，投资机构包括红星美凯龙，王思聪的普思资本，汉能创投等。

品牌标新立异，被王思聪等知名投资人看好，乐乐茶也被产业资本广泛看好2021年，市场上有消息称，袁琪森林和喜茶都有意收购乐乐茶据公开报道，喜茶曾出价20亿元，乐乐茶则希望金额翻倍至40亿元

最终，乐乐茶投入了乃雪的怀抱，不少市场人士认为乃雪的收购估值明显偏低:以乃雪收购乐乐茶43.64%股权的价格计算，乐乐茶的最新估值仅为12.03亿元左右考虑到乐乐茶去年8.7亿元的营收规模，这对于乃雪来说，恐怕是一笔相对划算的交易

根据奈雪收购公告，2020年，乐乐茶营收约7.27亿元，税前亏损约1956.2万元，2021年，乐乐茶营收约8.7亿元，税前亏损约1814.6万元。

相信能以较低的估值拿下乐乐茶，与2022年疫情对餐饮行业的持续压力有关。

此外，两个品牌也有相似之处。

第一，乐乐茶和乃雪一样，是一个专注于茶叶+软包的新茶品牌，其次，乐乐茶也坚持直销，从未有过任何形式的加盟代理。

乃雪大幅降价，业界拥抱下沉市场。

疫情之下，餐饮市场波涛汹涌虽然现在的制茶赛道是近两年食品饮料领域的热门赛道，但在不断降价的情况下，行业内竞争激烈

未来，奈雪可能会继续提高这一低价系列的价格目前14—25元的成乃雪饮品处于主流价格区间，近60%的产品都在这个区间

一般高端品牌想要打入低端市场，都会由一个子品牌来完成不过，定位高端茶的乃雪现在也在转型，打开中低端市场直接用奈雪品牌有点大胆，但有市场担心会损害其高端市场形象

但现在奈雪似乎对它毫无负担因为其主要竞争对手喜茶也开始降价，喜茶将其纯茶产品降至9元一杯

相反，被乃雪收购的乐乐茶似乎对降价并不感兴趣从美团等外卖渠道来看，乐乐茶的价格定位和乃雪很像，也没有什么优惠活动，所以价格比较坚挺

这种现象极为罕见，还是为了捍卫其作为上海时尚偶像的角色一旦被乃雪成功收购，乐乐茶可能还会延续目前的定位发展，降价并不容易

高处不胜寒不仅现在的茶电路有平价化的趋势，咖啡电路巨头星巴克也在逐步探索中国的下沉市场星巴克已在广东清远，江西新余，威海等地开店

中国星巴克首席运营官刘还透露，除了国内的地级市，星巴克还将拓展到县域市场，也就是俗话说的县城当我们在谈咖啡市场的拓展时，星巴克看重的不仅仅是全国300多个地市级市场，还有近3000个县级市场

所以目前茶咖赛道巨头都倾向于更广阔的下沉市场尤其是在一二线城市竞争过于饱和的情况下

此外，茶和咖啡线路之间的界限正变得越来越模糊。

一方面，茶电路虽然主营泡茶，但也有咖啡产品。当然，咖啡赛道企业也推广制茶，

另一方面，喜茶和乃雪参与了咖啡赛道比如，奈雪投资了咖啡品牌奥卡咖啡，烘焙品牌和索，咖啡连锁品牌怪兽瞌睡

茶则投资了跷跷板咖啡和少数派咖啡Xi茶业创始人聂云臣投资了乌鸦咖啡和库都咖啡

另一家极具潜力的制茶企业摩登中国茶铺也推出了咖啡子品牌鸳鸯咖啡，冰雪城早前推出幸运咖啡，布局咖啡赛道。

业内人士认为，现有的茶轨和咖啡轨有着天然的用户重叠属性，这成为吸引茶轨用户布局的出发点两者在供应链，物流，门店等方面都很相似跨界不是问题

伴随着乃雪，喜茶，米雪冰城，现代中国茶铺等茶品牌进入咖啡市场，咖啡与茶融合后，一个全新的万亿级市场将诞生头部企业也将率先享受行业增长红利

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