8月份CPI同比上涨2.5%PPI涨幅持续回落

国家统计局9月9日发布的数据显示，8月份，全国居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数同比增速均小幅回落其中，CPI同比上涨2.5%，比7月份回落0.2个百分点，PPI同比上涨2.3%，涨幅比7月份回落1.9个百分点

受鲜菜价格下降，成品油价格下调等因素推动，8月份CPI同比涨幅低于市场预期目前处于猪周期价格上行阶段，食品价格CPI同比涨幅较大，成为支撑CPI的主要因素，而非食品价格涨幅维持在较低水平东方金诚首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示

具体来看，食品价格上涨6.1%，比7月份回落0.2个百分点，影响CPI上涨约1.09个百分点食品和猪肉价格上涨22.4%，涨幅比7月份扩大2.2个百分点，主要是去年同期基数较低

伴随着中秋，国庆假期的来临，需求有所好转，猪肉价格呈现上涨趋势不过，国家发改委9月9日发布消息称，总体来看，今年后期生猪和猪肉市场供应是有保障的，价格有望在合理区间运行

非食品中，工业消费品价格同比上涨3.0%，比7月份回落0.5个百分点，其中，汽油，柴油和液化石油气价格分别上涨20.2%，21.9%和19.8%，均有所回落。

对此，王庆表示，在国际原油价格持续下行的推动下，8月份国内成品油价格连续下调，这意味着大宗商品价格的走弱正在向CPI传导，成为抑制CPI上行的重要因素之一。

PPI方面，8月份同比上涨2.3%，涨幅比7月份回落1.9个百分点其中，生产资料价格上涨2.4%，影响PPI上涨约1.87个百分点，是PPI上涨的主要动力，生活资料价格上涨1.6%，影响PPI上涨约0.38个百分点

国家统计局城市司高级统计师董表示，PPI同比上涨除去年同期比较基数较高外，主要受三方面因素影响:一是国际原油，有色金属等大宗商品价格震荡下行，国内进口价格传导压力减轻，二是煤炭等行业增产保供效果继续显现，市场供应保障有力，三是多重因素导致钢铁等行业需求疲软。

近期，伴随着生产资料PPI快速回落，生产资料PPI与生活资料PPI的‘剪刀差’明显收敛，中下游企业面临的原材料成本上涨压力明显缓解王庆认为，中下游企业的经营压力已经从成本端转移到需求端

展望未来，王庆认为PPI同比将继续回落一方面，全球主要经济体央行大幅加息抑制高通胀，给经济增长带来下行压力全球经济衰退预期更强，商品需求预期承压，另一方面，国内稳增长政策持续发力，基建投资加速将给国内工业品价格带来反弹动力但考虑到短期内房地产投资难以出现明显回暖，保供稳价叠加政策持续发力，工业品价格难以快速上涨

结合数据，不少业内人士认为，物价上涨趋势温和可控。

中国民生银行首席经济学家文彬表示，从物价数据看，当前国内物价温和上涨反映出经济回升的基础还不稳固，需求不足仍是当前经济运行的主要矛盾要继续做好宏观调控，稳定经济市场一方面，继续保证重要商品的供应和价格稳定，另一方面，加快投资项目落地形成实物工作量，通过投资促进消费

在美联储连续加息和缩减规模的背景下，我国将继续充分发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，扩大有效信贷需求，降低实体经济融资成本文彬说

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞云对《证券日报》记者表示，CPI的上涨是温和可控的，货币政策工具的选择以及货币政策，财政政策和产业政策的配合范围更广。

要进一步稳定物价，关键在于把供应保障，价格稳定，管理预期与全面联动，精准调控，科学监管，政策长效结合起来，通过更加精准有效的政策组合，促进收储稳产，保障粮食和能源安全，保持物价基本稳定，缓解企业成本上升压力，保障基本民生供给底线需求庞伟说

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