最新做市商评价来了！部分获100%手续费减免

新三板做市商评估季度发布时，哪些券商名列前茅。

日前，全国股转公司发布2022年第二季度做市商评价结果，共有13家做市商获得降低做市交易手续费资格其中，前5%的前三家券商分别是开源证券，安信证券和中泰证券，手续费下调比例达到100%

全国股转公司数据显示，2022年二季度做市股票总成交额约为91.41亿元，占全市场总成交额的49.44%2022年一季度做市股票总成交额为134.88亿元，占比53.86%相比之下，国内疫情反复时，二季度做市股票成交额明显低于上一季度

值得注意的是，近期科创板的做市制度已经出现新三板市场经验丰富的大型券商有望在科创板获得更多收益

三家做市商获得豁免。

根据《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引》，全国股转公司于2022年第二季度完成做市商评价本次评估对象为2022年第二季度开展做市业务的69家做市商，13家做市商获得降低做市交易手续费资格，合计降低近300万元，占第二季度做市商手续费总额的70.43%

具体来看这次做市商评价的排名——

1.综合排名前5%:开源证券，安信证券，中泰证券。

二，综合排名前5%—10%的:九州证券，东北证券，申万宏源

三综合排名前10%—20%:广发证券，上海证券，万和证券，美联储证券，天风证券，中山证券，首创证券

根据评价指引，全国股转公司对做市商进行自然季度季度评价和自然年度年度年度评价做市商评价采用评分制，评分项目包括评分项和减分项得分项评价做市商的做市规模，流动性准备和报价质量，减分项评价做市商未履行报价义务

其中，评分项目方面，满分为100分，全国股转公司根据三个表格和权重计算评分项目:

做市规模满分40分，包括做市股票数量和做市股票市值各项指标满分为20分

流动性满分为40分，包括做市商成交金额，个股成交占比，订单深度三项指标各项指标满分依次为20分，10分，10分

报价满分为20分，包括做市商最优报价时间和买卖价差两个指标每项指标满分为10分

全国股转公司表示，季度评价通过对排名靠前的做市商给予不同程度的交易费用减免，可以有效降低做市商的做市成本，鼓励和引导新三板做市商积极合规开展做市业务，从而形成正向引导，激发市场活力。

在国内疫情严峻复杂的形势下，部分地区做市商在封闭管控期间坚持通过本地隔离或远程报价的方式做市报价，以保证做市交易的稳定2022年二季度做市股票总成交额约为91.41亿元，占做市总成交额的49.44%

开源证券重回首位

对比上季度做市商评价榜，排名前5%的券商依然是开源证券，安信证券和中泰证券，只是排名有所不同开源证券重回第一，安信证券和中泰证券依次下降一位

值得注意的是，开源证券近期正在寻求IPO招股书显示，开源证券专注于以新三板业务为主的投行创新业务，债券承销业务，资产管理业务等新业务领域2021年，开源证券新三板持续督导数量行业第一，到2021年末，新三板做市数量行业第一

在做新三板市场方面，开源证券坚持优质企业做市的原则以研究业务为支撑，重点选择具有成长性和可持续发展潜力的新三板上市中小企业，增加交易策略的多元化，提高综合交易能力，加强分析研究和估值定价能力，提高风险防控水平，提高做市盈利能力

此外，综合排名前10%—20%的券商中，万和证券和首创证券为本季度新增，海通证券和长江证券退出排名序列。

万和证券在2021年年报中表示，2021年，在新三板深化改革和北交所成立的重大机遇下，做市业务加大优质股票布局，新增近20只优质新三板股票提供做市报价服务，在所有做市商中排名大幅提升，年收益同比大幅增长，收益率高于新三板市场整体水平。

首创证券也表示，基于对新三板挂牌公司的政策研究，行业了解和深入调研，公司坚持以具有成长性和可持续发展潜力的中小企业为重点，以做市交易服务和流动性提供为核心，探索优质做市项目，提升风险防控水平，打造专业做市服务能力截至报告期末，首创证券已为78家上市公司提供做市和报价服务，居行业第五位

科技创新板准备做市。

从近期新三板做市名单来看，中小券商在评估名单中占比很高在科创板后续做市机制落地后，将会有更多的头部券商抢占科创板做市赛道

日前，上交所发布了科技创新板股票做市交易业务规则及配套业务指引，对科技创新板做市交易业务做出了更加细化的交易和监管安排上交所指出，科技创新板即将迎来三周年，市场运行平稳目前，做市商机制的引入将有助于进一步提高科技创新板股票市场的流动性，增强市场的弹性，更好地促进该板块的建设

与新三板相比，科创板对做市商的资格门槛更高，买卖价差更低在退出做市的条件上，科创板的要求比新三板相对宽松此外，对做市服务评价过低或者发生其他违法行为的，应当交出终止科技创新板股票做市商做市业务的全部权利

实施细则已经发布，科技创新板做市业务呼之欲出本来新三板做市经验丰富，资源布局深厚的大型券商，在制度，技术，人员等方面具有领先优势

此外，《实施细则》提到，鼓励科技创新板股票保荐机构或者实际控制该保荐机构的证券公司在持续督导期内为其保荐的科技创新板股票提供做市服务这也意味着，投行业务优势明显的头部券商将在科创板做市赛道上提前获得资源优势

2022年5月，中国证监会正式发布《证券公司科技创新板股票做市交易业务试行规定》对于首批试点证券公司，证监会提出了十项要求，包括自营业务资质，风险控制指标合规性等其中，最近12个月净资本不低于100亿元，最近3年分类评级在A类以上，为硬指标据华泰研究测算，同时满足上述两项指标的券商约有26家

据上市券商公告统计，目前已有至少14家上市券商公告拟申请科创板做市交易业务试点资格，包括中信证券，天风证券，招商证券，中信建投，银河证券，国信证券和东方证券，浙商证券(601878，诊

兴业证券策略专题报告认为，参考新三板，做市商制度推出后流动性会有所改善新三板成立于2012年7月2014年8月之前，新三板股票转让方式为协议转让加集合竞价在这一阶段，上市公司的数量不断增加，但市场成交量普遍较低2012年，2013年营业额均未超过20亿元，换手率徘徊在5%左右，流动性较低

做市商制度推出后，新三板成交量和成交额迅速攀升2015年交易总额达到1911亿元，其中做市商占交易金额的58%，流动性方面，2014年换手率提升至20%2015年市场活跃度再创新高，换手率54%

此外，考虑到我国个人投资者比例较高，科技创新板波动剧烈，可能导致证券价格非理性上涨/下跌，尤其是流动性相对较差的股票兴业证券表示，做市商作为专业的价值投资者，相对更为理性，可以利用自身雄厚的资金和股票优势，有效调节市场供求，减少投机，降低价格波动，从而提高价格稳定性

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