区域资本市场激活企业融资活力

□ 本报记者 李铁 通讯员 杨国静

自2015年以来，我省务实推动规模企业规范化公司制改制和区域股权市场建设，成效显著。2016年12月19日，聊城市规改企业集中挂牌会议在济南举行，取得了三项突破:200家聊城企业集中挂牌齐鲁股权交易中心，创全国区域股权市场单次挂牌数量之最；设立了区域股权市场全国首只市级挂牌企业股权质押融资增信基金；建立了投贷联动的新机制，聊城市挂牌企业股权投资引导基金直投基金成立。

国内首只市级股权质押增信基金

本次会议最大的亮点是，全国首只市级挂牌企业股权质押融资增信基金的成立。

“股权质押融资增信基金主要提供增信服务，挂牌企业控股股东将股权质押给银行融资，约定股权质押率，经过增信基金进一步增信，使挂牌企业股权获得银行认可。”山东昌润创业投资股份有限公司总经理高志刚介绍，增信基金解决了中小企业的股权质押问题，体现了中小企业股权的价值、流动性。

增信基金通过与银行合作，按照基金规模放大5-7倍对挂牌企业进行增信，增信基金规模首期3000万元，有望吸引1.5亿-2.1亿元资金。同时，有效降低企业融资成本，预计企业融资总成本不超过8%。

记者了解到，中小微企业往往面临融资难融资贵问题，没有抵质押物，只能转而借助于互保联保融资。新成立的增信基金和直投基金为化解担保圈和区域金融风险开辟了一条创新之路，发挥撬动引领作用，为“拆圈”、“破链”化解地方金融风险发挥作用。

股权增信基金源自2014年起聊城临清市、齐鲁股交中心、齐鲁银行联合开展的“股权融易贷”业务，政府、中心和13家挂牌企业共同出资建立增信资金池，企业用股权质押向银行贷款，实现了无抵押无担保贷款。

200家聊城企业集中挂牌

2015年8月，全省实施规模企业改制“五年行动计划”，规定每年完成改制计划的10%，并力推企业登陆资本市场，探索出了“企改规、规挂牌、规上市”的路径。

记者从会上了解到，截至今年11月末，全省已改制企业达8017家，完成22.6%；齐鲁股权交易中心挂牌企业数量突破1500家，上升到1582家，2016年呈现前五年挂牌总和1.5倍的“井喷”式大发展。

聊城取得的成绩就是我省这两项工作的缩影。据了解，2016年，该市企业挂牌数量快速增加，从2015年底的63家，上升至今年11月底的111家，此次200家聊城企业集中挂牌齐鲁股权交易中心，该市挂牌企业数量达到311家，位列全省前三位。聊城也成为2016年全省挂牌企业新增数量最多的地市。

优异成绩单的背后是政府实实在在的扶持。据了解，聊城市出台支持规模企业改制相关税收政策，并给予企业直接财政补助。规模企业完成规范化改制并验收合格的，市财政一次性补助10万元；对在省内区域股权交易市场挂牌的企业，市财政一次性补助30万元。

1亿元市级政府直投基金成立

2016年7月，省政府设立省直投基金，对齐鲁股交中心挂牌企业给予每家平均300万元的股权投资支持。在省直投基金的引领下，山东各地也积极响应，聊城市挂牌企业股权投资引导基金直投基金宣告成立，这也是全省第四个设立直投基金的市。

据了解，聊城市直投基金总规模1亿元，首期出资5000万元，将以股权或债权方式重点投资于新三板及齐鲁股交中心挂牌企业。

得知这个消息后，刚刚获得400万元省直投基金的山东凯美瑞轴承科技有限公司(下称“凯美瑞轴承”)总经理燕敬祥表示，将进一步尝试申请聊城市市级直投基金。

凯美瑞轴承是山东省企业技术中心、山东省博士后工作站和国家火炬计划的拥有者，企业的科研创新实力得到了省政府直投基金的认可。目前，燕敬祥正计划与奥地利一家公司联合组建一家新工厂，预计投资10亿元，现在迫切得到资金支持。

齐鲁股权交易中心总裁李雪介绍，截至目前，齐鲁股权交易中心推荐对接省直投基金的企业已达314家。为了进一步拓展政策的普惠性，力争年底前推荐近400家企业对接省直投基金。

区域资本市场如何与实体经济结合，是我省这两年一直在思考的问题。杠杆撬动、股权投资、投贷联动等新鲜名词，各地经历了学习借鉴到开拓创新，聊城市就是典型。

聊城市级股权质押增信基金并非临时起意，早在2014年，聊城市就在临清进行了股权质押增信贷款试点，两年来支持了一批企业，也取得了良好效果。在此基础上，该市开始琢磨升级为基金，提升资金的使用效率，扩大扶持企业的范围，也起到了吸引社会资本进入的效果。

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