八月中国信贷增长超预期机构称主要为房贷快速扩张所致

中新社上海9月15日电 (记者 姜煜)8月中国信贷增长超过市场预期，瑞银以为主如果房贷持续迅速扩大而至。而交通银行分析称，中国要减缓如今经济下行压力，或应更多地从供应侧加大力度培养新兴产业，构成新的资金需求凹地。

8月中国新增人民币贷款9487亿元、超过市场广泛预期的7000亿左右。瑞银中国首席经济学家汪涛表示，当月新增人民币贷款超预期的主要缘由是房贷持续迅速扩大，8月住户中长久贷款同比多增逾两千亿元，印证了房地产销售的微弱增长。

但她同时指出，当月企业短时间贷款和中长久贷款存量均有所降低，表示企业层面的投资需求仍然疲弱。

汪涛估计，中国决策层会将信贷增速保持在在如今的稳健水平，从而支持投资和经济增长，除非经济增长再次明显放缓，短时间内决策层不会大幅加速信贷扩大。房贷和部分城市房价的迅速增长则也许激发决策层的担心，将来有也许出台针对房地产市场风险的部分调控政策。

交通银行高等研究员陈冀相同称，8月信贷投向构造性特点较为突出，受楼市影响，住户信贷特别是住户中长久信贷还是当月新增信贷的主要组成。

“综合来看，如今信贷需求构造性问题仍然突出，增进资金落到实处的任务仍然艰难”，陈冀说：“在如今流动性供应向实体经济应用转化效率呈降低趋向的背景下，减缓如今经济下行压力的困难，更多地应从供应侧加大力度培养新兴产业，构成新的资金需求凹地。因此，将来一段时间货币政策也麻烦进一步宽松，坚持稳健并为供应侧改革营造松紧过度的货币金融环境相当重要”。

市场究竟如何推断中国的货币政策取向？在澳新银行中国区首席经济学家杨宇霆看来，或应重新考虑以往用存款打算金率和存贷款利率作为指标来推断中外货币政策取向的办法，缘由是这一办法与以市场为导向的“供应侧构造性改革”不一致。

杨宇霆称：“参考其他国家的做法后，我们决定采取一种新的办法来权衡中国人民银行的货币政策，即以7天回购利率作为目的利率。中国央行自2015年2月开始的几回降准帮助M2增速上升，但7天回购利率对货币供应量其实不敏感。”

杨宇霆据此推断，中国2016年内将不会再度降准，央行仍将坚持中性的货币政策，以防止构成房地产和金融泡沫。(完)

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