融资租赁欲借资本市场破“空壳”难题

一份由中国租赁联盟和天津滨海研究院统计公布的数据显示，对比2006年，中国融资租赁行业再度中兴，全国融资租赁业务总量由80亿元增至4.44万亿元，增长了555倍。

“这一增速还将连续，2016年也许冲破5万亿元。”3月12日，湖北省融资租赁行业协会会长、中泰和融资租赁有限公司总经理田海接纳长江商报记者采访时表示。

但是，长江商报记者视察到，行业爆发潮背后，新成立公司却难快速展开业务。多位资深人士表示，如今成立后能马上展开业务和长久展开业务的融资租赁企业仅占一半左右，尚有一半的企业处于“空壳”状态。

“融资租赁行业市场承认度低、融资渠道单一、有关配套尚不够完善……”采访过程当中，多位行业人士和业内专家如此对长江商报记者描写融资租赁行业如今的发展瓶颈。

“2016年湖北省政府将出台增进融资租赁行业发展的专门文件。”3月11日，湖北省商务厅内贸处主管融资租赁业的处长彭国坚对长江商报记者表示，“公司注册的有关审批程序将进一步优化，政府的赞同力度也将进一步加大，包含产业基金、政府项目搀扶等。”

而在多位业内人士看来，冲要破如今融资租赁行业数目大、业务基数低的近况，需借助资本市场的力气，同时以“走出去”和“引出去”的思想，加大融资与融物的流动性。

新增融资租赁企业连续2年翻番

成立一家融资租赁公司，正成为一些上市公司、大型企业、投资机构等的布局方向。

3月10日，香溢融通公布宣告称，拟投资3000万美元，将组建中外合资融资租赁公司，助推公司产业升级转型。3月6日，中珠控股召开的董事会会议通过了拟出资1.7亿元成立横琴中珠医疗融资租赁有限公司的议案，称将借助于其肿瘤产业链的专业人员专业知识及经历,全方位拓展医疗设备领域的融资租赁业务。

事实上，据中国租赁联盟连续公布的中国租赁行业发展报告显示，2015年全国融资租赁企业总数为4508家，对比于2014年的2202家，新增2306家，增长率高达104.7%，在2014年基础上企业数目新增一倍。

长江商报记者统计发现，2014年对比于2013年，全国融资租赁企业总数新增1176家，总增幅达114.6%。而在2013年，融资租赁企业总数较2012年增加446家，增幅为83.2%。

而在2015年的增长数目中，外资租赁企业新增2020家，占整体增量的91.73%，内资租赁和金融租赁增长量和增长率显著低于外资租赁企业。

“融资租赁行业分为金融租赁、内资租赁和外资租赁三类，注册的法人和注册金都有差别，外资租赁相比较来讲注册门槛低一些。”研究并参加融资租赁管理多年的湖北省融资租赁行业协会秘书长张培元告知长江商报记者，“外资租赁企业注册资金不低于1000万美元，外商投资比例不小于25%，自上世纪80年代就已经有成熟的注册、请求形式；内资租赁如今还是试点阶段，请求注册资金不低于1.7亿元人民币，并且需求实缴。金融租赁则是由银监会审批，法人机构多为银行，注册门槛相比较来讲更高。”

尽管企业数目激增，但在采访过程当中，多位行业人士和专家对长江商报记者表示，融资租赁行业大大部分企业展开业务的情况和发展业务的规模其实不快。

以湖北和安徽两省为例，多位资深人士表示，如今成立后能马上展开业务和长久展开业务的融资租赁企业仅占一半左右，尚有一半的企业处于“空壳”状态。

“一是不敢展开业务，缘由是尚还没有专业的人才和合适本身公司发展的形式，即便是找到标的企业或公司，很难去弃取是不是能展开业务，一笔业务也许触及数千万甚至上亿元。”一名资深人士表示，“二是融资渠道有限，如今大部分资金都是来自银行，几笔业务做完后，简单碰到资金跟不上的瓶颈。”

另外，多位行业人士表示，如今融资租赁行业最罕见的两种形式为直租和回租，其中回租业务占比达80%。

所谓直租，等于企业有新购置设备等的需求，与设备厂商和融资租赁公司，签署“三方两合同”的方法，由融资租赁方购置设备，企业方向融资租赁公司按商定支付租金，租期满后，设备可归企业方也可由融资租赁公司收回。而回租，则是企业自己为了融资，将本身所拥有的设备、器材等估值后转让给融资租赁公司取得资金，再由融资租赁公司把设备等回租给企业，企业支付租金。

“厂商系”“银行系”特点租赁形式成行业样本

“许多企业看好并进入融资租赁行业，主要在于它在企业融资中参加一个融物的环节。”张培元以为，“对企业而言，融资流程审批快、资金占用时间长，还盘活了固定资产，将流动资金应用于其他发展需求。关于融资租赁公司而言，缘由是拥有物权，所以风险会大大下降。”

张培元等行业人士告知长江商报记者，如今远东国际租赁有限公司、工银金融租赁有限公司等行业巨头，正成为融资租赁企业发展参考的样本。

以远东国际租赁有限公司为例，资料显示，其成立于1991年，为一家外商融资租赁公司，其大股东为中国中化集团，KKR等投资机构是其主要股东，在医疗器械、印刷行业直租业务已构成“产业生态圈”。

“初始阶段，远东租赁并未确定明确的行业发展方向，跟随对市场的开辟和沉淀，逐步确定专攻的方向。”张培元介绍。

2003年成立医疗事业部，发展10多年的远东租赁将医疗领域作为重点目的市场的发展思绪；2005年成立印刷事业部，印刷领域融资租赁业务成为远东租赁的新的重点目的，尔后拓展至航运、建设、交通、纺织等领域；2011年3月，远东租赁的控股股东远东宏信在香港联合交易所上市，将产业资本和金融资本融为一体，构成了具有本身特点企业。

资料显示，如今远东租赁已成为国内注册资金最多的企业，注册资金达114.45亿元。

“一些有着天然产业链优势的生产型企业更简单把业务做开。”一名从事融资租赁行业7年的融资租赁公司负责人告知长江商报记者，中联重科和三一重工等自己是机械工程生产商，关于有购置设备需求的企业，其采取融资租赁的方法，扩展销量的同时，还兼具金融服务的功能。

3月10日，一名国药集团融资租赁有限公司项目经理告知长江商报记者，其公司恰是应用在医药行业供给链上的资源优势，专注于医疗产业融资租赁业务，如今发展势头迅猛。

而另外一类由银行投资注册的工银租赁和国银租赁等，因银行雄厚的资本赞同，其在飞机、船舶、工程机械、基础设施等领域的设备租赁业务普及国内甚至全球。

“关于既无厂商背景，又无银行背景的融资租赁企业，可效仿远东租赁，先试探不一样的行业，然后找到合适本身发展的行业进行积累。”张培元表示。

用资产证券化、互联网化破局

为战胜产业基础缺乏、融资渠道单一等行业瓶颈，一些表里资融资租赁公司正进行形式创新。

“如今比较有冲破意义的做法，是采取联合租赁形式进行经营。”田海告知长江商报记者，表里资融资租赁公司同具有金融租赁公司一起运营项目，由金融租赁公司提供资金赞同，非金融性融资租赁公司进行开发客户、后续管理、维修等服务，达到两边“借力”的双赢成效。

关于长久制约融资租赁行业发展的资金缺乏问题，有企业开始试探以“资产证券化”的形式，将其租赁资产项目进行评价，到证券交易市场挂牌交易。

2015年6月，安徽正奇融资租赁有限公司在上交所公布“正奇租赁一期租赁资产赞同专项筹划”，证券规模为5亿元，发行刻日3年。其中，优先级资产赞同证券4.8亿元，信誉评级为AAA，发行利率为5.9%；次级资产赞同证券0.2亿元，无评级，由正奇租赁全额认购。

“融资租赁项目有详细‘物’的标的，资产证券化、众筹、互联网渠道，都是特别好的融资渠道。”3月9日，试探湖北初次将融资租赁合规嫁接至互联网金融平台的有道金融董事长何萌表示，融资租赁通过互联网完成资产证券化，一是要选择合法合规的通道，保障资金与产品的安全；二是需求在产品自己上进行一些创新的试探，依据融资方与投资方的需求，在流动性、收益率与安全性三者间做到均衡。

在融资租赁行业发展居于国内前列的天津等地，行业人士正提出树立“租赁市场”和“融资租赁同业拆借市场”，“树立一个市场，将融资租赁应收账款债权、融资租赁公司股本股权和融资租赁标的物权进行交易，处理融资租赁公司资金缺乏需求。”

“不管是通过资产证券化，还是发债、发行基金、IPO上市还是增资扩股，均是通过资本的力气撬动产业发展。”田海表示，融资租赁最后的落脚点在于设备和器械对实体企业发展的赞同。他希望政策能对融资租赁企业更多倾斜，从监管到专业人才的培育上均加大力度。

张培元则表示，对融资租赁资产的残值部分进行开发再利用，也是增加利润起源的方法之一，“二手设备租赁、交易及再次整旧如新等，能充足施展融资租赁融物的特征。”

安徽大学经济学院教授郑兰祥3月10日接纳长江商报记者采访时以为，如今国内租赁行业各项政策配套和法律相比较滞后，融资租赁公司服务小微企业的渠道上还不够完善，正处于审批简单、经营困难的阶段，民营资本投资开办融资租赁公司还需谨严，“企业可‘借船出海’，参股‘银行系’等客户资源丰富、风控系统完善的融资租赁公司。”

不管是通过资产证券化，还是发债、发行基金、IPO上市还是增资扩股，均是通过资本的力气撬动产业发展。融资租赁最后的落脚点在于设备和器械对实体企业发展的赞同。

——湖北省融资租赁行业协会会长、中泰和融资租赁有限公司总经理田海

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