专家认为稳增长措施将对冲地产降温影响

跟随房地产调控政策的出台，宏观经济必定水平大将遭到影响，GDP增速和财务收入上或有所表现。业内人士以为，此次调控政策所带来的影响，更多是短时间动摇，稳增长办法的推出或将对冲地产降温对经济增长的影响。

经济下行压力或增大

据中金公司测算，本轮房地产繁华对GDP增速的拉动更多表目前地产服务业增速加速。详细来看，地产服务业增长对2016年上半年名义GDP增速的奉献为98基点、对同期实际GDP增速奉献为27基点。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，今年前三季度的经济情况好过年初预期，与房地产业奉献分不开。一方面是房地产投资对全部投资的奉献和去年对比是正的；另外一方面，从消费看，与房地产有关的装修、建材等方面增长情形也比去年好。

海通证券(600837,股吧)首席宏观分析师姜超以为，一方面，房地产市场和建筑装饰、家电、家具消费有较高的有关性，房地产销售面积下滑会下降有关消费品的需求。另外一方面，房价下跌，住户财富缩水，住户消费支出也会相应削减。所以，房地产出现拐点后，经济下行压力会进一步增大。

姜超以为，普通而言，房地产销量抢先地产投资2个季度，2010年、2011年限购政策陆续出台并实施后，地产投资增速在2011年3季度才开始出现大幅下滑。因此地产投资增速的下滑或出目前2017年2、3季度。同时，今年的地产销售或已接近历史顶部，将来面对极大的下行风险。地产调控政策的出台，有助于克制房价泡沫，也令短时间经济面对下行压力加大。

招商证券(600999,股吧)研究发展中心首席宏观分析师谢亚轩以为，房地产政策在此时进行构造性调整意味着本轮房地产下行周期将以更快的速度结束，这虽不至于对年边疆产投资形成太大冲击，但必将加重来年上半年经济下行压力。在房地产去库存的大背景下，当一二线城市房价过快上涨被克制后，如何稳固三、四线城市房地产销售值得关注。

对将来不用过度消极

尽管此轮房地产调控与变化会给宏观经济产生影响，但专家以为，调控更多是构成短时间动摇和扰动。赵庆明表示，销售的连续上涨仍与刚需存在有关。刚需释放也存在必定的周期性变化。如今也在加速人口的城市化，所以，内在刚需能够使得房地产本身坚持增长。

华泰证券(601688,股吧)首席宏观研究员李超表示，提升城镇化率能够释放经济内部潜在需求，也是基础设施建设投资长久保持在20%以上的后续推力，PPP项目后续接力也比之前预期要更加耐久，农民进城也将带来新的与住房有关的消费需求，对冲一二线城市调控对地产有关消费的克制。

“今年房地产周期和宏观经济周期存在必定穿插。从这个角度来看，来年经济增速会遭到影响，但中国经济要从周期性和构造性两个方面来分析。”赵庆明表示，从周期性的角度看，今年年中就已触底反弹，而且不也许只反弹两个季度，到来年依然还是显著往上。从构造上看，后发红利确实是在加速耗尽。二者联合，指标尽管向下走，但要分成两部分来看，更多影响经济、工作的因素是周期性的而不是构造性的。

李超以为，在房地产调控陆续加码的背景下，地产关于经济的支持能力下降不会太大，中央合时推出的城镇化建设将会成为将来四至五年的经济增长的新动力(310328,基金吧)，关于将来不用过度消极。

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