好的投资都是“坏”的时刻做出来的2022年9月12日基金投顾组合周策略

目前市场的悲观情绪比较极端在疫情和外部压力的冲击下，市场本身就处于低迷状态，市场明显缺乏信心

但是，我们开始变得更加乐观，这充分表现在看得更有战略眼光，悲观已经成为过去。

回顾9月前7个交易日，上证综指收盘上涨1.87%在整体悲观的氛围下，似乎也没那么糟糕当然，这样的短期趋势并不能用来证明什么，尤其是对于我们基金投资组合的投资者来说如果他们有一点信心和耐心，并关注更长期的表现，这更有价值和意义

让我们来看看一些思想和历史参考。

第一，从历史上看，底部投资的回报概率高于顶部投资。

对于很多长期稳定增长的指数，无论是综合还是分行业，能够在底部区域做好投资的概率和回报率都是惊人的，而且绝对高于顶部举几个简单且无争议的例子，就拿上图来说吧

上证指数的月k线走势，

在地图上圈出几个重要的点蓝色是舞台的高点，红色是舞台的低点可想而知，投资之后的体验是多么的不一样

你可能会说，这个例子太极端了吧。

其实也不算极端只看音量每次行情阶段顶部都是放大的，但是到了底部区域，成交量就会萎缩下降

但从2018年10月份开始，市场成交量的波动已经比以前小了很多。

中证医疗指数月k线走势，2022.09.11，同花顺

中证医疗指数的走势和成交量的关系是一样的，只是伴随着上市公司和知名度的增加，整体来看成交量是逐渐增加的但每次高层有资金追涨，低位成交量就低了很多，这一点相当明显

类似的表现体现在沪深300，中证500，中证500，质量成长，创新成长，中证军工，消费红利等多个指数中。

第二，经济和股市都有周期，往往在最困难的时候最容易出台措施。

a股的走势还是和经济周期有很大的线性关系，一般表现为经济向好，经济下滑时股市上涨，股市调整但股市会提前一定时间做出反应，表现出更大的波动性

此外，2018年10月底以来，监管对资本市场的呵护和培育也让我们有了更多的期待。举几个最近的例子吧，不过那些太老的我就不说了:

1.2018年10月19日之后，a股市场经历了连续暴跌。然后，主要领导和经济负责人都表达了自己的担忧，重新定义了资本市场的定位，

与此同时，对硬技术的支持也进一步推进。

2.2020年2月3日春节后，受疫情影响，市场出现暴跌，上证综指单日下跌7.72%。

但随后多家公募基金公司公开表示，将采取自购的形式来维护市场的稳定日前，上证综指上涨1.34%，市场企稳

3.2022年，特别是下半年以来，为了稳定经济发展，在金融和货币两端都出台了很多措施，在数据上都有所体现。

此外，人民币贷款增加1.25万亿元，其中M2同比增长12.2%。

虽然还有很多困难，但都是比较短期的因素相信伴随着时间的推移，这种支持和拥护会有明显的效果

第三，以沪深300为代表的主要指数估值仍然较低。

第四，轨道风格让位于精选股票的风格

所以站在当下，我们如何思考接下来的市场风格。

经过我们的整体研究和分析，我们认为在未来很长一段时间内，市场将会让位于从轨道风格中选择的股票风格未来市场可能很难出现一个或几个行业成为主力市场，但从所有行业中，都会涌现出优秀的股票，形成精选股票的阿尔法风格

这个观点在上周的复盘文章中有提到，那么我们为什么会得出这样的判断呢。

核心原因并不复杂:

第一，虽然短期内新能源仍然被高估，但是中长期的成长性非常好不过以后技术路线会有很多变化未来产业机会难，但不妨碍优秀公司脱颖而出

第二，医疗和理财虽然整体估值相对便宜，但都有各自的问题。比如医疗保健细分很多，需要一段时间才能出来，

全行业理财更舒服，出清速度会更慢，龙头公司更有机会脱颖而出。

一般来说，这类行业也可能会出现优秀公司大大超过行业增速的情况。

第三，基本消费，抛开消费红利，种业目前在业绩上还没有得到很好的体现。虽然有非常好的成长预期，但如果达不到预期，风险也不小，个股质量也不一样，

上一个周期，水产养殖行业在不同公司之间也表现出很大的差异。

一般来说，高估值的行业增长快，低估值的行业增长慢。

上周四和周五，银华天际—仙鹰和银华天际—年年红在不同平台完成了仓位调整这次位置调整的一个主要思路就是减少轨迹属性，增加选择属性另一个主要思路是提高指数型和指数增强型基金的比例两只基金的投资组合不会过分依赖主动型基金经理，而是体现我们的投资策略和思路当然，我们不排除主动型基金经理

此外，我们将继续密切关注绝对低位的医疗，港美股，基础消费等方向明天的文章大概会讲到具体的位置调整

明天是星期二，本周的第一个交易日每周一的定投会推迟到明天与你的妻子交流只要不暴涨，明天定投倍增计划正常实施如果确实暴涨，根据情况，可能会推迟到周中的某一天

风险警告

本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎定投是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的方式但定期定投无法规避基金投资的内在风险，也无法保证投资者的收益，更不是替代储蓄的等价理财方式指数的历史表现不代表未来表现

投资者在使用基金组合服务前，请仔细阅读相关协议，业务规则和策略说明，充分了解投资组合的详细内容和投资组合的资金分配情况，确认投资组合符合自身的风险承受能力，投资期限和投资目标。

管理基金投资咨询服务由基金管理有限公司提供，顾的投资组合建议可能包括基金管理的基金产品和其他基金经理管理的基金产品投资者在进行基金组合策略投资时，应遵循买者自负的原则应在充分了解基金组合策略的风险收益特征，运作特征和适当性匹配意见的基础上，根据自身情况选择合适的基金组合策略，谨慎进行投资决策，独立承担投资风险银华不保证基金的投资组合策略会有一定的盈利和最低收益，也不承诺保本投资组合策略的风险特征不同于单只基金产品投资服务的过去业绩并不预测其未来业绩，为其他投资者创造的利益也不构成对业绩的保证基金投资咨询业务仍处于试点阶段，存在因试点资格取消导致基金投资咨询机构无法继续提供服务的风险基金有风险，投资需谨慎

$银华天脊—悄然盈利$ $银华天脊—年年红$ #基金创建人激励#

大卧牛先生在HY小狮子userfield感情指数ETF 96老股东基金再基金老豆说，在投资圈里，他说他的心思在学鱼蜜——泽贝薛莹听谭常征的民工在樊凡看城隍许川雪山瑞奇聚沙小才给明师大主教BC飞剑路海阳山。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。