业绩持续回撤部分百亿私募面临调降管理费压力

前顶级私募林静资产为糟糕的业绩向客户道歉，但一些数百亿的私募业绩的回撤并没有改善中国证券报记者进一步从私募行业了解到，在阶段性深度退出业绩的背景下，部分头部私募在渠道端和客户端都面临着管理费下调或取消需求的压力低业绩期私募产品的管理费是否应该降低，存在争议

很多几百亿的私募业绩很差。

根据第三方机构朝阳永永提供的国内证券私募行业最新业绩监测数据，截至9月21日，该机构监测的880亿私募年内平均亏损7.49%，正收益机构16家，占比18.18%其中，市场关注度最高的主观股票做多策略方面，截至9月21日，全市场所有主观股票做多策略的私募产品年内平均亏损14.34%其中，460亿私募今年业绩中值为—10.49%，但年内亏损超过15%的机构多达18家老牌百亿私募方面，淡水泉，汉和资本，敦和资管等机构今年以来平均净值退出均超过17%近两年新成立的百亿规模头部私募方面，冲积资产，同本投资，希泰投资，和谐交易所等机构今年以来亏损均超过16%排名前100亿的私募中，瑞阳投资，宁全资产等机构都很好地控制了旗下产品的净值今年以来共有14个主观股票多头策略实现了低于5%的负正损益

值得注意的是，有渠道机构内部人士向记者透露，头部私募在第三方渠道平台上的多项业绩显示数据也被扭曲比如有的几百亿的私募减少展示的产品数量，刻意选择少数年内业绩较好的产品进行展示

各方都主张降低管理费。

根据记者在私募行业和渠道机构的调研采访，在年内业绩不佳的背景下，部分私募在渠道端和客户端都面临着降低管理费或取消申诉的新压力一位多头百亿私募市场负责人向记者透露，由于今年投资业绩不佳，公司目前正在纠结是否向公司渠道妥协的问题目前行业内面临这个问题的应该不止一家百亿级私募

值得注意的是，据不完全统计，受业绩因素影响，去年以来，魔方量化，敦和资管，何复投资等数百亿级私募下调或取消了部分管理产品的管理费或赎回费其中，既有私募机构新产品，次新产品业绩大幅亏损的案例，也有私募管理人因为主动控制规模而鼓励客户赎回的案例

对于私募管理人是否应该在产品业绩低潮期降低或取消管理费，有不同的看法。

朝阳可持续基金研究所研究总监，向日葵投资FOF研究总监尹天元认为，在行业低潮期，可以考虑在不影响其策略制定和投研执行的情况下，与管理人协商降低或取消管理费相反，如果管理费的灵活调整影响了私募管理人未来更好地实现投资收益，那么短期的降费就得不偿失了

在a股阶段性表现不佳的背景下，多位业内人士表示，私募投资者仍需理性思考国内权益类资产的长期投资机会尹天元认为，私募产品业绩的低潮期，通常是更容易鉴别产品质量的时期从获取中长期投资回报的角度出发，投资者目前应该比较选择私募产品，继续选择最优配置

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