超超临界发电概念大热争光股份为何涨不动了？

最近市场上最火的概念是超超临界发电但板块内个股表现参差不齐，龙头华西能源7天7板，常宝股份4天4板郑光股份有些虎头蛇尾在连续两天收获20CM连登龙虎榜后，这家公司一夜之间从最耀眼的男孩变成了街头业余

超超临界发电到底是什么为什么市场资本先是选择了荣耀，然后又抛弃了荣耀

你为什么选择赢得荣耀。

所谓超超临界高效发电技术，本质上是一种煤炭发电技术在燃煤发电领域，通过产生高温高压蒸汽来驱动汽轮机发电蒸汽的温度和压力越高，发电效率越高在煤炭生产领域，如果炉内蒸汽温度不低于593或蒸汽压力不低于31 MPa，称为超超临界此前，国家发改委，国家能源局发布的《中国煤电机组转型升级实施方案》指出，除特殊要求外，新建煤电机组原则上应采用供电煤耗低于270g标准煤/千瓦时的超超临界机组

经过15年的布局研发，该技术已达到世界先进水平目前，超超临界高效发电技术和示范工程已在全国推广，占煤电总装机容量的26%

市场之所以选择郑光股份作为这一超超临界发电概念的排头兵，与公司所处的行业有关郑光股份有限公司是中国离子交换树脂制造和应用领域最具影响力的制造商之一离子交换树脂可用于超超临界发电机组的超纯水处理，中压系统凝结水的精细处理，去除原水硬度，提高原水浓度，应用于发电机内冷水装置，提高水电厂发电效率

目前，国内高端离子交换树脂仍被国外公司占据，如美国陶氏化学，德国兰生化学，日本三菱化学等，位居第一梯队，产能占全球的46%，而小蓝科技，郑光股份等国内企业位于第二梯队

从成本角度来看，郑光股份的产品具有国内替代的潜力根据电子采购com，陶氏的离子交换树脂单价在每升60元到130元不等，而郑光股份目前可以用来替代陶氏的ZGA550G/ZGC650G离子交换树脂单价在每升30元到36元不等，价格相差2—4倍

郑光股份给出的解释是，全球新冠肺炎疫情持续蔓延，国内双控政策影响基础化工原料价格普遍上涨，影响利润表现该公司的产品是离子交换和吸附树脂主要原料有苯乙烯，二乙烯苯，丙烯酸甲酯，硫酸等除此之外，还涉及甲醇，甲缩醛等几十种化工原料WIND数据显示，苯乙烯，甲醇等原料价格始终维持在高位这都在一定程度上影响了产品的毛利率

此外，主要原料腈纶骨架原料和碱的价格在去年上半年变化较大郑光股份的直接材料成本占总营业成本的64.72%，价差变动对利润表现影响较大公司也出现了上市以来的首次负增长

郑光股票能在多大程度上吃掉国内新增的替代产品，这也是一个问题近三年公司产能利用率都在100%以上，处于饱和状态可见产能瓶颈已经困扰多年产能有限也是公司近几年业绩无法提升的根本原因近三年产销率分别为101.25%，97.1%，101.01%

郑光股份也意识到了产能问题，并利用去年上市时筹集的11亿元投资了四个产能扩张项目到去年底，年产2300吨大孔吸附树脂技改项目已完成80%，而15000吨食品级树脂生产线及智能仓库技改项目整体完成进度仅为7%预计2023年第二季度才能进行调试和生产，另外两个项目也预计在2023年底完成

总的来说，超超临界发电为荣耀股份带来想象空间，但短期业绩实现的可能性不大概念永远是概念

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