金百临咨询：引导市场预期A股有望震荡回升

上周五A股市场出现冲高受阻。不过，中小市值品种集中的中小板指、创业板指等主要指数仍然相对抗跌，说明近几个交易日中小市值品种仍然趋于强势，市场人气复苏格局未发生根本性改变。

注入流动性引导市场预期

当前市场参与者最为担心的可能是，2017年6月是否会重现钱荒情景，并导致A股调整幅度加大。

但是，股票市场有一个规律，市场一致预期的事件往往不会真的发生。因为，这些影响因素均已反映到价格走势中。更何况，目前央行等相关部门也会随市场流动性变化，会提前注入流动性，引导市场的预期。

这也从相关信息中得到了佐证。比如说，央行在上周五进行300亿7天、1600亿14天及1000亿28天的逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净投放2500亿元。由于利率仍然没有变化，此举被视为“加量不加价”，引导市场资金利率趋于平稳。所以，近几个交易日上海同业拆借利率、国债逆回购利率并没有出现大起大落，而是趋于平稳。所以，钱荒预计不会来临。

受此影响，受流动性影响最大的中小市值品种走势近期企稳，中小板指更是出现了意欲向上突破的K线形态。相对应的是，前期一直上涨的上证50指数收出四连阴，说明的确有资金从蓝筹股跑向中小市值品种。在盘面中，不仅仅体现为创业板指反弹、中小板指意欲突破的K线形态，而且还体现在题材股的活跃。如此看来，虽然上周五A股有所疲软，但市场人气还处在进一步回升趋势中。

后续利好渐增 A股重心有望上移

与此同时，A股市场后续利好仍在进一步聚集中。一是国际资本重新关注起A股。风向标之一就是6月21日（本周三）MSCI指数将宣布是否向A股敞开大门。这标志着A股交易制度向市场化迈进了一大步。而且，我国已成为全球第二大经济体，向全球市场参与者输送了大量优质上市公司，如腾讯、阿里、京东等，足以让全球投资者感受到A股和中国经济的无穷魅力。难怪相关部门称，任何新兴市场股票指数没有中国都不完整。所以，此次进入MSCI指数的概率极高，从而给A股市场将带来新的增量资金。

二是目前金融秩序整顿已取得一定成效，这对市场参与者的情绪来说是一个积极的信号。随着监管趋紧严格局渐趋缓和，市场参与者情绪也将迅速得到提振，有利于进一步缓解市场参与者的情绪，不排除场外增量资金开始加仓A股的可能性。

更为重要的是，经过了近期股价结构调整，A股市场参与者终于找到了正确的方向，那就是跟随全球产业潮流，加大对科技股的配置力度。只有科技才是中国经济的未来希望，也是A股市场发展的未来希望。因此，随着主流资金加大对中小市值品种、科技股集中的创业板和中小板的配置力度，A股顺应潮流的趋势愈发明显，越容易得到增量资金的认可。所以，A股的中短线走势或渐趋乐观。

在操作中，建议投资者可以适量加大仓位。其中，有三类个股可跟踪：一是产品价格上涨概念股，包括钴产业链，也包括永安药业、安纳达等为代表的化工产品股。二是新兴产业股，包括新能源动力汽车产业链个股，也包括集成电器国产化趋势、互联网金融等产业股。三是代表着中国制造业优势的相关产业链个股，尤其是汽车制造业等品种。

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