煤炭钢铁等上游行业价格上涨推动11月PPI涨幅超预期

自9月份同比增速由负转正以后，最近几个月PPI一直延续上涨势头。国家统计局9日发布数据显示，11月PPI同比涨幅再度爬升至3.3%，涨幅较上月扩展2.1个百分点；环比则由上月的0.7%上升至1.5%。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接纳中国证券网记者采访时表示，尽管11月工业品价钱出现普涨的局势，但PPI同比和环比增速的跳升很洪水平上还是来自于煤炭、钢铁、有色和石油化工等上游原材料行业。

从环比来看，11月PPI月环比增长1.5个百分点，其中煤炭、钢铁和有色奉献了0.9个百分点；从同比来看，11月PPI上涨3.3%，其中1.6个百分点来自于煤炭、钢铁、有色和石油和化工行业。

申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇则表示，PPI超预期主要得益于前期生产资料价钱上涨。生产资料价钱过去五年连续降低，今年转正后上涨速度愈来愈快。特殊是11月受美国大选影响，有关商品期货大幅上涨，使得PPI环比远超历史同期。

李慧勇估计，PPI涨势起码在来年一季度之前都是可连续的。估计来年全年PPI同比涨幅还是在2%左右，一季度是高点，全年出现“前高后低”走势。

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