华谊兄弟公开回应：冯小刚今年业绩承诺已完成

“冯小刚许诺的东阳美拉2016年度成绩已经完成。去年和今年的净利润之和计入今年的成绩许诺。去年近5000万元加上今年上半年的3000多万元，已达到8000多万元。”11月24日，华谊兄弟董秘高辉对中国证券报表示，冯小刚拍摄电影《我不是潘弓足》的片酬已计入东阳美拉的营收。“另外，冯导还有许多代言收入，其实已经够了。”

11月24日，中国证券报刊发《华谊兄弟明星IP资本赌约解构》一文，对言论喧哗背后冯小刚与资本方的赌约故事进行报道，提出“冯小刚作为东阳美拉的股东，面对的成绩压力较大”。

两年净利润合并计算

依据宣告，华谊兄弟以10.5亿元收购东阳美拉70%股权，老股东作出的成绩许诺刻日为5年，自东阳美拉的股权转让完成之日起至2020年12月31日。其中，2016年度是指标的股权转让完成之日起至2016年12月31日。华谊兄弟获得东阳美拉股权的时点为2015年12月9日。所以，许诺期首年区间应为2015年12月9日-2016年12月31日。

依照高辉的说法，东阳美拉2015年完成的净利润为4602.67万元，2016年上半年完成净利润3535.6万元，累计完成8138.27万元净利润全数计入2016年的成绩许诺。

关于两年净利润兑现一期成绩许诺的方法，财务专业人士吴昕对中国证券报记者表示：“上市公司与并购标的公司的对赌商定，通常是净利润是哪一年就算哪一年。可是，在交易两边协商一致的情形下，也能够将前一年的净利润计入当期成绩许诺。”

在华谊兄弟明星IP资本化的过程中，其投资的另外一家明星公司东阳浩大在成绩许诺期首年也采取了这类方法。

依据协议，东阳浩大明星股东的成绩许诺刻日为5年，许诺期为2015年至2019年。2015年度许诺完成经审计的税后净利润不低于9000万元；自2016年度起，在上一个年度的基础上增长15%。

东阳浩大2015年完成净利润5111.82万元。华谊兄弟在2015年年报称，董事会认定东阳浩大2015年度完成了净利润许诺。包含该公司在成立期间已经完成的净利润4115.57万元(该部分净利润依据管帐原则计入资本公积)，和公司成立以后完成的净利润5111.82万元，共计9227.39万元。

基本没有费用支出

值得留意的是，华谊兄弟2015年年报显示，东阳美拉2015年完成营收6337.74万元，营业利润6136.9万元；东阳浩大2015年完成营收6938.58万元，营业利润6815.76万元。东阳美拉、东阳浩大营收和净利润之间的差距分别只有200.84万元、122.82万元。

关于营业收入和营业利润差距较小的问题，高辉表示：“这家公司自己就是家轻资产公司，基本上利润起源都来自于冯小刚本人，基本上没有费用(支出)，导演费、代言费都没有本钱。”

冯小刚许诺的东阳美拉2016年净利润为不低于1亿元，自2017年度起至2020年12月31日，每年在上一年度许诺的净利润目的基础上增长15%。依照净利润15%的增速计算，东阳美拉2017年需完成1.15亿元净利润。高辉表示：“缘由是去年不是一个完整的管帐年度，所以(今年)才会出现打通来做的情形，来年确定能完成(成绩许诺)。”

公布资料显示，在华谊兄弟控股之前，东阳美拉的股权构造为：冯小刚持有99%的股权，陆国强持有1%的股权。

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