人民币跌破7.1恒指创近10年新低！美联储疯狂加息对A股影响几何？

22日凌晨，美联储的声明再次强于预期尽管预期加息75BP，但美联储上调了2022年至2024年的利率预期，分别从3.4%，3.8%和3.4%调整至4.4%和4.6%和3.9%，彻底击碎了2023年降息的幻想，导致美股大跌，美债收益率和美元连续上涨，美元指数正式突破111关口

北京时间9月22日，在岸人民币兑美元盘中跌破7.1，创下2020年6月以来的新低，盘中一度下跌260点亚太股市承压，香港恒生指数创近10年新低

多位机构交易员对记者表示，本周剩余时间，交易员将消化本次会议，近期美债收益率和美元上涨，股市和风险资产下跌的趋势可能会持续。

美联储继续疯狂加息。

最终，美联储选择加息75BP而非100BP，使联邦基准利率达到3.00%~3.25%的区间，符合普遍预期。

总的来说，美联储对未来几年经济预测的调整意味着增长弱于先前的预测，失业率高于先前的预测，通货膨胀率高于先前的预测这种调整即使不意外也很可怕嘉盛集团全球研究主管韦勒对记者表示，可能是因为通胀预期的上调，美联储也全面上调了2022年，2023年和2024年的利率预期，分别从3.4%，3.8%和3.4%上调至4.4%，4.6%和3.9%这是真正影响市场的部分——美联储不仅将利率预期提高了近1%，而且没有迹象表明它将在2024年前转向降息这表明美联储决心不计成本对抗价格压力

即使只看到今年年底，美联储官员预测加息125BP，预计11月和12月分别加息75BP和50BP虽然目前这种预期已经被市场消化了，但是别忘了这次的加息幅度是巨大的从1987年到2021年，没有一次议息会议涨幅超过25BP，可见美联储的疯狂

也有观点认为，8月CPI虽然超预期，但实际上已经较上月有所下行，先行通胀指标暗示通胀将继续下行例如，Zillow显示的租金指数下降了9月美国密歇根大学消费者信心初值不及预期美联储密切关注的长期通胀预期跌至一年多新低，短期通胀预期也跌至一年新低——5年期通胀预期初值为2.8%，为2021年7月以来最低，预期值为2.9%，前值为2.9%

不过，摩根资产管理亚洲首席市场策略师徐长泰对记者表示，没有人会对未来12—18个月的通胀走势持不同意见，但关键在于下行的速度和幅度我认为汽油价格正在下降，这有助于降低通胀预期但最终通胀数据需要更长时间才能降至美联储的目标，尤其是如果俄乌冲突持续的话

在他看来，现在的挑战是通胀的下行速度将是缓慢的，这将使美联储更倾向于鹰派，将货币条件保持在紧缩状态，以确保通胀能够继续下降与此同时，美联储此举也是为了挽救自己的信誉，在允许通胀过热，采取行动太迟之后

无独有偶，瑞银也对记者表示，虽然我们预计美联储最终会成功抑制通胀，但短期内货币政策转向鸽派的可能性不大此外，地缘政治的不确定性一直影响着投资者情绪——根据我们的基准情景，俄乌冲突将持续，至少在冬季之前不会停火在这种背景下，我们认为现在不是进行明显定向布局的时候，但投资者也不要贸然退出市场，尤其是考虑到高通胀‘侵蚀’了现金价值，离开后很难在合适的时机重新入市，很容易错过市场反弹相反，投资者应该继续投资，但前提是要经过精心挑选

人民币跌破7.1。

22日，美元指数一举突破111关口交易员表示，美元指数有望升至112

新兴市场货币继续走低，人民币兑美元开盘即跌破7.1关口，创两年新低。

银豹资本管理公司总裁兼首席经济学家张智威告诉记者，美元汇率易涨难跌对于新兴市场来说，强势美元会带来不利影响，尤其是高负债国家，可能面临资本外流增加的风险

Ben's Multi—Asset Solutions投资总监Ray Sharma—Ong对记者表示，美国经济硬着陆的可能性在增加，最终政策利率有机会升至5%预计美元将继续跑赢大多数货币短期内，我们认为10年期美国国债收益率可能会趋于3.75%~4%，但我们预计，伴随着收益率曲线后端利率的滞后，收益率曲线将进一步倒挂

人民币跌破7.1也是大部分外资机构的预期例如，巴克莱最近将今年的美元/人民币预期从早些时候的6.8调整为7.15，瑞银和汇丰也下调了目标价多位交易员表示，上一轮人民币低点在7.2附近，这是下一个需要密切关注的关口

但人民币贬值发生在疯狂的亚洲货币贬值中，贬值幅度在10%以内受到抑制，机构并不认为人民币被低估目前人民币对一篮子货币依然强势巴克莱认为，即使美元/人民币走向7.25，CFETS一篮子货币指数也只会回到2021年第一季度的水平

在美联储加息周期内，中国央行降息空间有限，因为要避免两国利差进一步扩大和人民币双边汇率过度波动但今年人民币对非美元货币汇率相对稳定，贸易顺差大，外债少张智威说

恒生创近10年新低。

美国股市隔夜重挫，亚太股市周四重挫，恒生指数跌至近10年来最低点。

美国加息导致全球风险偏好下降，导致全球股市下跌，这也构成了a股和港股下跌的一个原因AVIC信托宏观策略总监吴告诉记者

目前机构的共识是a股和港股估值很低恒生指数目前在底部区域徘徊，3月低点18200点有明显支撑但恒生指数能否最终反转，走出底部区间，还需要看到中国经济增长恢复的明确信号交通银行国际策略师谭淳此前提到

徐长泰告诉记者，未来三到六个月，亚太股市将保持保守自今年年初以来，只有印度和东盟的股市跑赢大盘表现优异的原因之一是对出口的依赖有限与韩国和其他国家不同，印度和东盟并不那么依赖科技出口，而是更多地受益于它们的经济复苏和对外开放相反，消费电子，芯片等的消费正在下降，拖累了像韩国这样的经济体

对a股有什么影响。

杨德龙表示，总体来看，四季度a股市场面临的货币政策环境好于美股至少中国央行没有跟随美联储加息，流动性会比较充裕美联储加息的外部因素已经在过去三个月的市场调整中得到充分体现，因此a股市场进一步下跌的空间不大，9月份有望成为下半年市场的拐点换句话说，9月份应该是布局四季度市场的较好时间窗口伴随着稳定经济增长的一揽子货币政策的逐步实施，中国经济有望在第四季度逐步复苏作为市场的风向标，a股市场也有望取得较好的表现从经济转型来看，新能源和消费仍然是经济转型的两个主要方向

长江期货也认为，对于国内股市来说，回顾历史可以发现，汇率绝对值对a股影响不大，但汇率短期快速贬值会对a股造成压力目前伴随着央行降低外汇储备释放的积极信号，汇率贬值斜率放缓，对a股影响不大目前a股没有出现明显的外资流出，因此美联储加息对a股的影响有限

招商证券的分析认为，对于a股而言，在美国加息期间，a股也有类似表现:美国加息前，a股多数下跌，美国加息后，a股涨幅更大。

因此，在美国加息前，由于资金北向流动，美元指数上涨，人民币汇率贬值等因素，a股风险偏好可能在美国加息及后期指引明确后得到明显提振。

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